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金融危機を理解するための15冊の本

2008-11-20 / Books
雑誌から「今年の収穫」というアンケートが送られてくる季節になった。今年ブログで紹介した本をチェックしてみて、今年の後半は推薦できる日本語の本がほとんどないことに気づいた。たぶんアメリカ発の金融危機のスケールが大きすぎ、かつそれを正確に分析した本がまだ出ていないためだと思う。そこで、とりあえず今の段階で、現状を理解するのに役立つと思われる本をリストアップしてみた：
  1. The Black Swan
  2. 市場リスク　暴落は必然か
  3. When Markets Collide
  4. The Age of Turbulence
  5. 現代の金融政策
  6. Essays on the Great Depression
  7. The Great Contraction
  8. すべての経済はバブルに通じる
  9. 資本主義は嫌いですか
  10. なぜ、アメリカ経済は崩壊に向かうのか
  11. Bad Money
  12. Fixing Global Finance
  13. Globalizing Capital
  14. Subprime Mortgage Credit Derivatives
  15. Subprime Solution
1は説明する必要はないだろう。危機の本質を、それが起こる前に的確に解明した本というのは珍しい。2も証券化のリスクを投資銀行の「ロケット・エンジニア」が分析したもので、特に金融商品をloose couplingにすべきだという提言は、いま進められている金融制度改革の方向を先取りしている。3は、今回の危機について今のところベストの解説書。翻訳が待たれる。

4は危機の「犯人」の回顧録。新版につけられた付録で「誰にも予測できなかった」と言い訳をしている（訳本は付録だけバラ売り）。5は日銀総裁による90年代の危機の総括を含む。6はFRB議長による大恐慌論で、7はその元祖となった古典。ただしSchwartzもいうように、大恐慌の最大の原因はFRBの「清算主義」的な金融政策だったので、あまり今回の危機の参考にはならない。

8と9は、今回の騒動について日本人の書いた数少ない読むに耐える本。10はこれまでに訳された中ではもっとも情報が新しいが、著者が経済学を理解していない。11はアメリカ社会のルポルタージュ。今となってはあまり目新しいことは書いてないが、投資銀行がいかにあくどいビジネスをやったかというエピソードはおもしろい。12はアメリカの消費バブルが問題の根源であることを多くのデータで分析しているが、少し古いので金融商品の話はほとんどない。

13は国際金融の歴史についての本だが、大恐慌の拡大の原因が金本位制にあった（したがって今回は同様の事態は起きない）ことを明らかにした。14は金融商品についての専門書だが、なぜサブプライム証券が問題を引き起こしたかをくわしく分析している。15は、今回の騒動について経済学者の書いた今のところ唯一の本だが、内容がピンボケ。

ついでに「読んではいけない」本もあげておこう。こっちは山ほどあるが、特にひどいのは次の3冊。岩波の経済書はマル経が書いているので、すべて読んではいけない本だと思ったほうがいい。ただ竹森俊平氏のいうように、21世紀の歴史が「リーマン・ブラザーズ以前と以後」で章を改めるとすれば、以上の本はいずれも金融危機の「前史」でしかない。特に日本語で問題の全体像を系統的に解説した本が出ていないため、必要以上に不安をあおるセンセーショナルな報道が多い。そこでこの空白を埋めるべく、池尾和人氏と私の共著で、来年の初めに金融危機の本を日経BP社から出す予定である。
コメント ( 9 ) | Trackback ( 2 )
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コメント
 
 
 
おまけ (池田信夫)
2008-11-20 01:57:05
日本の90年代についての本もリストに入れようと思ったのですが、かなりさかのぼっても、まともな本がないのに愕然としました。

その実態にもっとも迫ったルポルタージュは西野智彦『経済暗雲』で、大塚将司『流転の果て』はちょっと焦点がぼけている。バブル崩壊後の日本経済を分析した経済学の研究書としては、林文夫『経済停滞の原因と制度』など一連の実証研究がありますが、これはRBCの練習問題という印象が強い。村松・奥野『平成バブルの研究』は、2002年の本で中途半端。

「失われた10年」を理解するには、マクロ経済指標だけ見ていてはだめで、当事者（特に大蔵省）がどう行動したかについての記録とあわせて解明する必要があるのですが、そういう学術的な研究はほとんど行なわれていない。自民党政権では無理かもしれないから、民主党が政権をとったら国政調査権を使ってやってはどうでしょうか。今回の対応をみても、当時の教訓は受け継がれていないようだから。
 
 
 
すごくヘンな質問です (野吾徹)
2008-11-20 03:17:27
リーマン・ブラザーズって、Ｌｅｈｍａｎ　Ｂｒｏｔｈｅｒｓだった気がします。Ｌｅｈｎｉｎｇｅｒって免疫学者は、”レーニンジャー”で通用しています。レーマンだと思うのですが、何故、リーマンなんですか？
 
 
 
期待しています (チュー新井)
2008-11-20 09:51:58
8は、後半の時系列での事実経過のところが冗長に感じたので、そこのところは流し読みしました。学生の方々にお勧めです。
池尾氏との共著、楽しみにしています。
 
 
 
リーマンという読み方 (ゲッコーモリア)
2008-11-20 10:14:20
ドイツ語読みのレーマンだとLeahmannなのでnが一つ足りないのです。
例）Jens Lehmann（イェンス・レーマン　ドイツ人サッカー選手）

これはリーマン兄弟がユダヤ系という事に由来しているそうで。
詳しい事は下記のBlogに描いてあります。
http://ameblo.jp/nirenoya/entry-10141050145.html
 
 
 
Black Swan (極楽蜻蛉)
2008-11-20 12:32:15
実は、先日アメリカのPublic TevitionにBlack Swanの著者Nassim Nicholas Taleb氏と本の表を手伝ったThe father of Fractal GeometryのBenoit Mandelbrot氏が出ていました。Mandelbrot氏が超大変なお方とは知らず、見ていたのですが、彼ら曰く、このアメリカのバブル崩壊は、恐慌よりももっと酷い状況になるだろうと言っていました。

後日、Mandelbrot氏のFractal GeometryについてやはりPBSでやっていて、エーーこの人凄い天才なんですね。そおしたら、本当にUSAはえらいこっちゃなんですよ。次の破綻は、クレジットカードと控えているようですから。ご承知の様に、アメリカ人は現金がないですから。このAZの小さな町に１町毎にサラ金があり利息が、４６０％と言われているのですが、このビジネスが横行しています。
 
 
 
金融政策と資産価格の扱い (passerby)
2008-11-20 18:33:58
FRBとECBとで金融政策に資産価格の統制を含めるかどうか論争が起こっているそうです。
http://news.www.infoseek.co.jp/business/story/20reutersJAPAN350129/

この件について先生の過去のご指摘があれば、お教え願いたいのですが。
また、無ければご見解を頂ければ、ありがたいのですが。
 
 
 
結論ばかり知りたがりますが (最低人)
2008-11-21 22:02:00
「必要以上に不安をあおるセンセーショナルな報道が多い。」ということですが、エコノミスト誌（日本の）のシラーとリブリンの「ぞっとしない」コメントを読むと暗くなってしまいます。「全ての経済はバブルに通じるの小幡氏も20日のダウ暴落（444.99！！）の際に、恐怖のコメントをブログに載せてます。これからどうなるのでしょう？１ドル＝60円？世界的なデフレスパイラル？ただ単に深く長めの不況？愚問でしょうが・・・
 
 
 
Unknown (塚本)
2008-11-24 17:56:27
「強欲資本主義・ウォール街の自爆」
「閉塞経済」
なぜこの2冊がいけないのでしょう。
個人的にはどっちも参考になりました。
どちらかといえば、8の方が微妙でした。
「読んではいけない」と書くだけでなく、きちんと理由も明記すべきだと思います。

それと、ご自身で解説書を書かれるなら中学生にも分かるような内容にしていただきたいです。
池田さんのblogの記事は専門用語が多く、ついて行けないときがあります。
 
 
 
塚本さんへ (池田信夫)
2008-11-24 19:11:48
リンク先ぐらい読んでからコメントしてください。
 
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